Jump Crypto 前世今生：华尔街初代加密黑帮，邪恶镰刀/范式创新者？

作者：加密无畏

网上有个火了很久的话题：DeepSeek 为何来自于一个量化公司？

鲜有话题，像量化公司一样，长年被讨论却依然充满争议：

镰刀庄家+印钱机器 vs 技术顶流+基建狂魔

从科技角度，正是 DeepSeek 背后幻方量化这样的顶级机构，对高频交易的微秒级优势的极致追求，对低延迟高效能交易系统的钻研，再加上庞大的资金优势，直接催生了算法、AI 等科技在交易领域的应用，从而推动了人类科技的范式进步。

人类在货币交易和科技进步联动的范式变化，还有两次。量化公司 Jump Trading 则恰好是这两次范式变化的参与者和推动者。

第一次是，是人类的金融交易活动，从线下的柜台交易转向线上的电子交易。交易互联网化，让通过算法进行套利和高频交易得以实现。彼时在芝加哥商品交易所的三位交易员，嗅到了机会于 1999 年创立了 Jump Trading 前身，并迅速成为全球顶级量化公司。

第二次是，加密币的迅猛发展，让众多机构看到了这个全球化、分布式的加密交易市场的机会，于是就有了 Jump Crypto 的成立。Jump 在加密交易、做市、投资、项目开发等各方面，带来了华尔街式系统级的操盘坐庄的玩法，以期在 Crypto 的新版本中延续传统交易的上一个版本的辉煌 ，主宰加密市场。

然而由于上个周期的崩溃，Jump Crypto 因操纵 Terra（UST& LUNA）被监管调查、盟友 FTX 轰然倒塌、Solana 价格大幅腰斩等事件，旋即沉寂。

近日，沉寂许久了 Jump Crypto @jump_首次高调发声，宣布由流动性提供者，全面转型为链上基础设施的核心推动者，并罕见披露其参与美国加密政策游说的进展，试图通过技术创新与监管合作在加密新周期中重建市场信任。[1]

本文将分三个章节讲述 Jump Trading 以及 Jump Crypto 系的前世今生，全文大约 4000 字，无广告植入，阅读大约 10 分钟。

一、交易！交易！为了交易而生的 Jump

2022 年，《财新》一篇《中国期市“房间里的大象”：外资高频交易翻云覆雨》报道，将神秘的外资高频交易机构以及 Jump Trading 公开介绍在国人面前。

JumpTrading 通过控制十几家“马甲”公司做市，以贸易公司的名义，从事专业化的高频交易，在中国的期货市场长期占据某商品交易所某些品种合约的交易量榜首。2020 年，Jump Trading 在中国期货市场的盈利同比翻倍达 20 亿元。现货市场，JumpTrading 实名成为上海黄金交易所第一大会员，其 2020 年的成交金额超过工行和中行的总和。

这仅是 Jump Trading 在中国内地市场的交易规模和盈利。Jump Trading 在全球主要金融市场均设有团队，确保其能够参与全球主要交易所的交易，涵盖外汇、股票、期货、期权、加密货币等多种资产类别。

在这些资产类别中，Jump Trading 最早发家、规模最大的是外汇市场交易。而外汇市场和加密市场有着许多共性：交易量巨大、近乎 7*24 小时的全球市场、分布式去中心化、没有主流统一的持牌交易所（外汇交易所大都是在离岸司法辖区或小国家注册拿牌）、参与主体众多等。

为了在各种复杂多变的交易环境中保持竞争优势，Jump Trading 长期在算法开发、数据分析和高性能计算（HPC）领域投入大量资源，并通过全球招聘，吸纳数学、物理和计算机科学领域的顶尖人才，支持其在量化交易和金融科技创新中的领先地位。

某种程度上，这也可以解释为什么 DeepSeek 会来自于一个量化公司。

值得一提的是，另一家以衍生品知名的加密交易所 Bybit 也是靠做外汇起家的，只不过 Jump Trading 是做交易机构、Bybit 是开交易所。

另一个有意思的是，由于外汇市场和加密市场相似度非常高。Jump Trading 最初只在加密领域试探性地投入，并将加密货币业务作为供实习生放手尝试的一个“测试场”，就像一个玩具市场，同时将该部分业务与主营业务隔离开来。

但随着比特币的暴涨、加密市场的迅猛爆发，这个 Jump 给实习生练手的玩具市场，悄然改变了一切。

二、Jump Crypto ——第一代华尔街加密黑帮

今年小红书上有一个讨论度很高的帖子，一中国留学生的家长，说他孩子在美国量化机构实习，实习生的日薪是 7,500 美元，引得大家震惊。你没看错，是日薪！

而且这还不是薪水最高的实习生，还有 NYU 等名校的金融实习生累计赚数百万美元的。这家量化机构就是 Jump Crypto。

更有意思的是，2021 年，Jump Trading 新成立 Jump Crypto 部门时，新总裁 Kariya 是一个 25 岁的印度裔小伙。几个月前， 他还是只是一名 Jump Trading 的实习生。

当时在 Jump 与 Terra（UST）的谈判中，Kariya 给出的救市方案，为 Jump 足足赚了 10 亿美元。几个月后他升迁总裁。

Jump Crypto 部门成立后，有三个核心业务：交易/做市、投资、开发，每一块都对加密行业产生了深远影响。有人总结它是：一个芝加哥式的高频交易公司、一个风险投资公司、一个开发工作室。

交易与做市这块，Jump Crypto 在上个周期是各家主要加密币交易所，交易规模最大的做市机构之一。

此外 Jump Crypto 的主动做市能力，绝对是行业顶级。在 LUNA、SOL 等多个项目上明牌或暗牌坐庄，通过行业顶级的市值管理能力，配合项目巨额获利。依靠雄厚的资本金，将山寨币流通筹码收回，然后拉盘至更高处，配合衍生品获利；或是凭借主观交易能力直接进行主流币交易，获取大量资金盈利。

Jump Crypto 还是众多链上流动性的主要提供者，除了为算稳 UST 提供近十亿美元的流动性，还在 DeFi 和链上世界中投入了大量资金用于挖矿和冲 TVL 成为挖矿中最大的巨鲸之一，极大扩充了其行业影响力。

投资这块，Jump Capital 直接投资了数百个项目主要涉及科技、AI 和Blockchain等领域，其中超过 40%为Blockchain项目，部分明星项目有：Solana 上最大的钱包 Phantom、领先的区块链软件公司 ConsenSys、机构级数字资产托管服务提供商 Bitgo、价格图表和分析软件 TradingView 等。

在技术开发这块，Jump Crypto 延续了交易的思路，内部开发了诸如 Solana 下一代客户端 Firedancer，还有预言机 Pyth、跨链桥 Wormhole 这样的项目。

可以说 Jump Crypto 涵盖了几乎从投资、交易/做市、项目开发所有的环节，除了没开交易所，和交易相关的都涉及了。

而它带来的华尔街式系统级的操盘坐庄的玩法，在上一个周期里，依靠强大的资本运作，结合做市与交易能力，开辟了恐怖、多样化现金流渠道，堪称第一代华尔街加密黑帮.

三、由交易驱动建设，转型为链上基础设施的核心推动者

今年 5 月 22 日，美国纽约举行的 Solana Accelerate 2025 活动上，Jump Crypto 旗下 Firedancer 工作室的首席科学家带来了主题为《Increase Bandwidth Reduce Latency》的分享，意为增加带宽 降低延迟。

Firedancer 的支持者认为，Jump 开发多年的这款软件将使 Solana 在加密货币吸引全球金融市场进入区块链的竞赛中占据无可匹敌的优势。Firedancer 的理论速度为：每秒 100 万笔交易，比当今任何基于区块链的系统都要快几个数量级。

然后目前为止，Firedancer 仍只上线了部分功能，最终版也尚未确定发布日期。目前只有一小部分验证者采用了它的早期版本。

但这也让大家关注到一个事实：Jump 在围绕加密交易，疯狂的做基建。

2022 年，Jump Crypto 受监管调查后，当时从实习生晋升为总裁的 Kariya 也很快从 Jump 离职。Jump Crypto 也逐渐退出了大部分加密做市业务。

之后加密做市行业初步形成 GSR、Wintermute、Flow Trader 三分天下局面，同时还有 DWF、Presto Labs 等多家知名做市商也有一定市场份额。

此后尽管陆续有消息传来，Jump Crypto 正在全面恢复加密市场业务，但一直都是只见其声。Jump Crypto 要再想占回加密做市领域的市场份额，估计还要面临一番厮杀。

因此 Jump Crypto 把全面回归切入的重点，选择了链上基础设施的核心推动者。

这其实是 Jump 一贯的思路，用交易打开局面，用工程方案解决的交易挑战。正如 Jump Crypto 宣称：现在是构建一套新的金融轨道和一个新的组织协调层的最佳时机。

它们都源于现实世界中链上交易或构建过程中遇到的限制或挑战。我们不会接受这些限制，而是基于我们的动机和信念去解决它们。

此外，Jump 除了参与开发 Firedancer、Pyth、Wormhole 等基础设施项目的开发，还布局了Safety类基础设施，包括自研的自托管钱包操作平台 Cordial Systems 可为 Jump 和多个中心化交易所提供企业级数字资产钱包解决方案；内部孵化的Safety团队 Asymmetric Research 已协助挽回超 50 亿美元潜在风险，并处理过超过 100 起安全事件。

值得一提的是，Jump Crypto 罕见披露其参与美国加密政策游说的进展，试图通过技术创新与监管合作在加密新周期中重建市场信任。

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