Web3 Carnival Essay: In the Cold Winter with Peace and Prosperity, Yipin Chicken Hotpot Becomes Jerusalem
整理：BlockBeats
4 月 6 日至 4 月 9 日，Web3 嘉年华在香港会展中心举行。作为行业瞩目的焦点盛会，此次嘉年华汇聚了全球 Web3 领域的顶尖力量。从参会者分享的现场图片来看，相较往年熙熙攘攘的人潮，今年的大会似乎显得冷清不少。
然而，大会仍然不乏真正的建设者，行业核心参与者的密度甚至高于往年。话题不仅覆盖监管、技术基础设施和公链生态、AI、Depin、RWA、Payfi、加密金融等 Web3 行业焦点，更横跨 Web2 至 Web3、传统金融、高校学术、Safety隐私、互动娱乐、产业级应用落地等多元化领域。不仅如此，2025 香港 Web3 嘉年华以四季为脉络，通过中国传统诗词意象诠释 Web3 精神的东方哲学内核，展现出技术与人文交融的独特叙事。
BlockBeats 精选了四篇来自参与者们的参会感悟，涵盖市场情绪、技术趋势、投资方向等多个角度，转载全文如下：
郡主 Christine @0xsexybanana
郡主的 hk 跑会见闻：
1，VC 失去话语权，成为这个周期最惨的存在。项目方是厂家，kol 是主播，Binance 是天猫商城。市场进入到项目方直接找 kol 在 bn 带货卖币的阶段。VC 的背书失去带货价值。VC：拿的价格比谁都差，锁仓比谁都长。有些 VC 开始转行做 marketing agency，或者转入二级，或者裁员。
2，行业在脱虚向实。大家居然开始思考 pmf，cac，revenue 等极其现实的问题。这是良币驱逐劣币时代的开始。
3，很多赛道看起来活着，实际上已经死了。
确认死亡的赛道：Gamefi
进入衰退期的叙事：BTCfi，模块化，Depin
还在拼命挣扎拒绝进入衰退的叙事：AI，Ton
稳中向好的叙事：RWA，支付 Pay-fi 比如 @0xinfini，和 Consumer Apps
4，项目方 founder 变得接地气了起来。他们把头发梳成 00 后的模样。开始跟 p 小将勾肩搭背。毕竟，他们才是这个市场上最有钱和最有活力的一帮人。
5，一品鸡煲火锅成为耶路撒冷。主会场冷冷清清，以桥底辣蟹和一品鸡煲火锅为代表的分会场热闹非凡。如果没有人请你去鸡煲饭和辣蟹，那么你大概率不是这个圈子的 inner circle。
6，人人都是超级个体。每个人都在做 kol，每个 kol 都在做 marketing agency。每个 agency 都在尝试直接与项目方建立深度的链接，获得更多的筹码。
7，处中国女朋友是练习中文的最快捷途径。小 v 在 gcc 活动上流利输出了一个小时中文。比去年 2049 时更为流利。说明想要掌握一门语言，最快捷的办法接就是谈恋爱。
8，时代的更迭，人群的割裂。上古的教父们大腹便便，推杯换盏，隐入幕后，一笑泯恩仇。新来的美女 kol 莺歌燕语，笑颜如花，女团们莺歌燕舞粉饰太平。兵无常势，水无常形。一切都在变化。在这里，没有什么是永恒。
ZTZZ ฿ @ZTZZBTC
我基本不跑那种人多的大会，都是攒项目去私局比较多。这次我去 BN 大会整整一晚上，BG 大会也漏了个脸。看见了不少有意思的事情，也和几位老板沟通交流了一些。今天抽空写写香港杂记与行业反思：
1，行业里的所谓「KOL」太多了，他们分为三类：
第一类是有真知灼见有真本事的人，KOL 只是副业，这一轮获得了很好的结果，他们会在未来走上行业里更高的舞台。第二类是牛市里赚了点小钱，又吐出去大部分的 KOL，靠着自己流量大，抱着项目方和阴谋集团的大腿使劲摇，他们基本上算是 KOL 里的聪明人，擅长抱团制造话题吸引流量。一般比较焦虑，第一次感受到自己护城河的脆弱。第三类是刚刚成为 KOL，接不到广告的人，大量混圈女擦边女花瓶男等等，极其焦虑。他们无一技之长，就硬蹭个会。「假装自己来了」。
2，这一届 KOL 的质量，远远不如 2017-2018. 的 KOL。现在想想，1718 的 KOL 输出的干货，搞事的动力，甚至是眼光的长远，放在互联网里也是顶级的那一批。
3，还是那句老话：主要身份是 KOL 的人基本上不用看。在币圈有自己的本职工作，且愿意分享成为 KOL 的人，可以看一看。在币圈做到行业顶部，且输出方法论的 KOL，要重点看。不是很想聊 KOL，真的没啥可以聊的。我在 BN 遇见了几位老 VC，上来就和我来一句：「人真多啊，我都不认识了，你给介绍介绍。」我就默默回了一句：「我也不认识，也不用认识。他们中的 90% 的人 3 年后都会消失的无影无踪，剩下的，我们自然会认识。」然后双方哈哈大笑起来。牛熊本来就是币圈最好的筛选机器。
我们来说说项目方：
4：果然烈火见真金，熊市里开始有有意思的项目和团队出现了。但下一轮的热点在哪里，还不是很明确。加上不少 VC 亏掉了裤子，所以现在大家都处于谨慎投资的状态。如果你是新创业的项目方，不要放弃思考，也不要停止努力。我本来想在这里说点激励的话，打了打又删了。只能凝聚成一句：「祝你们好运！」
5，这一轮进圈做项目的人，大多数都是有优秀学历的人，身上的共性很明显，这点我们放到下一篇文章讲。币圈的草莽英雄的确是变少了。
6，有的项目还活着，但已经死了。太多项目方老板在急切的寻求退出路径。
至于交易平台：
7，其实大所面临的困境，是组织结构的问题。这是每一个大公司都会面临的无解问题。简单来说就是领导层知道该干什么，但是不知道如何执行。执行层知道怎么执行，但是不知道自己在干什么。
8，某老牌项目方老板说：「MEME 这个东西，30 岁以上的圈外人几乎搞不懂了。圈内的老人反应比较慢，但会试着去搞懂」。如果你想明白了这两点，想想前一段时间的何一和 CZ，你就应该知道，为什么 Binance 是宇宙第一大所，为什么他能屹立不倒。
9，链上交易平台这个赛道，的的确确是有弯道超车的机会的。应该不会是什么 BOT 机器人。这个产品的最终形态是什么样的，我们尚不清楚，但这个东西真正出现的瞬间，就会如同超新星爆发，给 CEX 交易平台的霸权带来冲击和挑战。
至于 VC：
10：这一轮牛熊后，还活着的币圈老牌 VC，那基本上就很难被打倒了，属于天顶机构，在币圈永远站稳了脚跟。请尊重这些人。
11：投了烂项目的，赶紧和项目方聊一聊，看看有没有路径能拼接上去，产生退出路径吧。
12：我知道市场里没啥东西可以投，有些朋友把目光望向 WEB2 了。但是投 WEB2 来币圈做项目的人时请谨慎。他们在项目执行落地中，有的是坑要去跳。而且这样的项目方，他们大多没有归属感和认同感，他们听取了太多「高手」的话，执行起来一坨 x，遇见麻烦的时候想的是坑了 VC 的钱跑回 WEB2。
13：VC 不能投 MEME，但是可以投 MM，可以投阴谋集团。
13.5：多出去旅旅游，旅游不亏钱！要不和我出去旅游去吧。
至于韭菜啊：
14：不要做韭菜，他们生不知为何，死不知因谁。
15：这里叮嘱一点，是我线下讲课的时候发现的。现在太多韭菜，获得信息的渠道只有社区和推特了。社区里搞抽象的和杂音太多，你们也几乎遇不见真正的大佬了。社区的质量比起 17、18 年差了一百个层级。推特也不是个好渠道，因为太多垃圾 KOL 了，你无法辨别 KOL 到底是什么水平，靠什么赚钱。辨别 KOL 这个事，就是一个低收益比的事情。多去思考，多去学习，多去和真正的大佬产生链接，去展现自己！币圈之所以伟大，就是因为只要你优秀，你永远有机会触摸到顶层。顶层也永远躬身听取下面的人的声音。证道通天的「建木之树」，从未被砍断。
16：不要做韭菜，他们生不知为何，死不知因谁。
一些碎碎念的杂谈：
行业基本定型了，机会变少了。很多顶层老板，已经躺平了。中高层的高手们，出于一腔热爱和对人生的追求，依然在发光发热。和他们聊天，非常开心。因为大家不用聊项目聊合作。大家聊一聊过去干的事，就知道彼此的实力，互相是否靠谱。K 线记录了我们的人生，链接了我们，这是独属于Blockchain的魅力。
太多新人被杂音干扰去关注一些无意义的项目和 KOL 了。不过弯路总归是要走的。我也从不鄙视 KOL。他们也是生态里的一环，币圈需要他们去吸引散户。
我感到开心的是，遇见了很多优秀的晚辈们，他们即将登上舞台。
私局，晚上喝酒的时候，某老板带了个 BD 小姑娘，小姑娘一个劲的想去隔壁的局见几个「大佬」。某老板甩了一句：隔壁那些「大佬」能带你赚钱吗？你在他们眼里可能只是个长得好看的小女孩，他们要你来可能就是想喝喝酒开开心。
小姑娘有点生气，但没多说什么。我看出他不理解，和她说：「你的工作是维护大客户，你去见那些人是情有可原的，这是你的工作。但你干这个事，本质上赚的是一份工资。因为你这个人，不具有和隔壁那些老板产生链接的能力，你甚至不知道他们哪些是真的老板，哪些有钱」
小姑娘研究生刚刚毕业，似懂非懂的点点头。我看他，如同观过去的我。要去变强，变得有价值，用自己的价值去链接他人，产生新的价值，然后慢慢走到更高的生态位。这是在币圈，唯一应该干的事情，唯一的成功路径。
香港大会结束了，行业的焦点、核心和未来，从来不在什么一品鸡煲店里，也从不在夜店 KTV，真正的价值只存在于前行者道路的交汇处，他们在咖啡店随便聊几句，确认是对的人，就能碰撞出新的火花，诞生新的价值。
AB Kuai.Dong @_FORAB
歌舞升平下的寒冬？
1. 这应该是参加最冷的一次香港大会了，做展会的朋友们，普遍抱怨今年招商难，媒体的朋友们则抱怨，项目方的单子越来越少了。
2. 不少从大所出来的同行，今年或多或少，都有点想回交易平台上班了，虽然工资固定，也比较螺丝钉，但胜在有人发工资 + 大平台说出去有面子，再次印证了牛市想折腾，熊市想上班的说法。
3. 早几年完成发币的项目方们，正在琢磨趁这波熊市，做点什么，这样下个牛市，又可以发币了，而最近发币的老哥们，基本愁到不行，仿佛做什么都是错的。
4. 今年 VC 同行们，普遍也呈现出两极分化的状态，比如之前投的项目，估值给的都太高了，这波被市场出清的有点厉害，但后续遇到很多新的项目，则估值又都非常便宜。
5. CZ 和 Vitalik 同时出现的活动，没想到 CZ 比 V 神更受欢迎，搞得大家涌着跟 CZ 合影的时候，CZ 吐槽你们也去找找 Vitalik 吧。
6. 去年大家还在对以太坊是否出现问题，争论不休时，今年似乎有彻底的共识了，无论是 Vitalik 出现的现场，还是私下的场合，到处都是质问和议论声。
7. 问了几家做市商和机构，这波都是看 ETH 到 800 以下的居多，主要押注循环贷和 ICO 那波人的恐慌离场，不过 22 年 6 月大家也是这么看的，最后就触碰了下 880。
8. 今年欧美白人老外，来参会的，明显要少很多，哪怕是技术场，老外的比例都少了，2 年前大家对香港故事还非常 Fomo，都愿意专门从远处前来，今年似乎没有了那时候的热潮。
9. 这次遇到不少做撸毛的老哥，某种程度上，一些老哥确实因撸毛，改变了家里的经济状况，去年底到今年初这波发币季，女巫虽埋了一些工作室，但也造富了一批人。
10. 虽然大家对香港合规的推进，依然有些难评，但香港已经成为了一个有趣的加密交流中心，暗流涌动，不少回不去的项目方们，普遍从新加坡前来，而炒币老哥们，普遍从内地过来，彼此间产生出了很多有趣的摩擦和碰撞。
11. 一些中文头部博主，在行业的布局，不光有币圈，也涉及潮牌、医美、港股上市公司等，逐渐形成了很规模的产业网，这点跟欧美的经纪投资公司，越来越像了。
以上是这次香港大会的感观，终于可以回电脑前继续枯坐了，我也会随时将更多的信息，分享给大家，感谢阅读。
十四君
阅读链接：《在香港嘉年华回望这三年：狂热、祛魅与穿越》
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