Particle is listed on Binance. Can the chain abstraction track gain the favor of capital?

撰文：Bright，Foresight News

2025 年 3 月 25 日，Particle Network 上线Xiaobai NavigationBinancewallet（Binance Wallet）第四期链上打新，再度引发市场热潮。即便币安将打新窗口期缩短至一小时，PARTI 认购超募 16389.22%，共筹集 326963 枚 BNB，折合市值约 2.08 亿美元，创下币安钱包打新历史的最高超募记录。部分Community用户更是「理性分析」：「散户筹码少，500M 市值起步，10 亿不意外。」

「你的猪脚饭却是赛道的意难平」

随着币安打新落幕，「Sell or Hold」的抉择接踵而至。喜欢豪华猪脚饭的朋友早早心满意足地卖出了价值 184 美元的 PARTI，然而有人长叹，说好的 10 亿市值呢？

Particle Network 作为链抽象的重磅项目，成立于 2022 年，最初专注于 B 端链抽象产品，旨在实现「一个账户，千条链」，解决 Web3 多链割裂的痛点。其核心产品为包括 BNB Chain、Avalanche、Sei 等 70 余条公链提供跨链协作技术，覆盖 EVM 和非 EVM 生态。2024 年，Particle Network 推出面向 C 端的 UniversalX，依托其自研的 Particle L1 结算层搭建的链抽象非托管交易平台。用户可通过 UniversalX 在任意链上交易资产，无需手动跨链桥接。

Particle Network 的融资背景更是堪称豪华，其累计融资超 3000 万美元，投资方不仅包括原 Binance Labs、GSR、YZI Labs、Spartan Group、Animoca Brands 等加密资本，更涵盖了 Web2 巨头 Alibaba。2022 年 5 月 Pre-Seed 轮融 150 万美元，2023 年 3 月种子轮融 700 万美元，2024 年 6 月 A 轮融 1500 万美元，估值达 2 亿美元，显现了链抽象赛道作为行业基础设施的潜力。

然而，尽管币安以及 OKX 等exchange早早提供了流量入口，Particle Network 上线后的市场价格表现却是「不及预期」。其Token PARTI 在上市初期短暂冲高至 0.4949 美元，总 FDV 触碰 5 亿美元关口后便持续回调。截至发稿前，稳定在 0.35 美元附近，总 FDV 约 3.5 亿美元，与此前社区预测的 10 亿美元相去甚远。作为链抽象赛道的先锋，Particle Network 似乎还没有点燃起赛道热情。

「链上交易范式的变革必然是持久战」

此前，Messari 研报指出，链抽象已落入「终局」叙事——当下，用户想要更好的跨链体验用户，需要聚合流动性。而未来，用户希望协议能够直接决定使用哪条链、哪个应用程序。

链抽象解决Blockchain行业两个重大问题的痛点。第一个痛点是，多链框架分散了流动性和用户，形成了孤立的生态系统。第二个痛点则是外部拥有账户（EOA）钱包提供的用户体验不佳，无法与 Web2 应用程序的无缝相提并论。针对这些问题的解决方案大多是单独开发的，桥接协议将孤立的Blockchain连接起来，而智能contract钱包则增强了用户体验。 链抽象则整合了这些解决方案，将二者的优势融合到一个产品中。传统上，协议和团队专注于一种或另一种解决方案，但 以 Particle Network 为代表的链抽象项目，可以同时提供两种解决方案，从而优化用户核心体验。

Particle Network 研究员 Lydia 指出，链抽象「无用论」与链抽象「速胜论」都是有失偏颇的，「链上交易范式的变革必然是持久战」。Blockchain技术的更替需要时间，链抽象的渗透过程中，旧有多链生态的割裂性将逐步显现，而采用链抽象架构的 dApp 将在潜移默化中成为主流。这一过程类似于互联网早期的基础设施建设，需要经历技术打磨、用户教育与市场验证的漫长周期。

链抽象与链上交易场景的特殊性，则进一步延长了这场持久战的进程。交易场景作为 Web3 的核心入口，其重构需要满足 DEX 的无需许可、自托管账号与 CEX 级流动性的三重要求。正如 Web2 时代色情行业推动 VR、AR 等技术普及，链抽象的爆发也将依赖交易场景的突破性应用，一如此前 Hype 打造 DEX 交易所的成功。然而，当前多链环境的碎片化现状、用户操作习惯的顽固性，以及商业模式的模糊性，都亟待链抽象赛道取得新突破。

总而言之，别慌，链抽象赛道在做事。

链抽象竞争格局

Near

NEAR 是一个兼具链抽象服务的多功能 L1 智能合约平台。NEAR 的多链签名服务允许用户使用 NEAR 上的账户签署其他以太坊、BNB 等其他链上的交易。NEAR 通过其 MPC 网络和链签名以及多链 Gas 中继器实现链抽象。

Instadapp 团队开发的 Avocado

Instadapp 的 Avocado 平台是一个智能合约账户，兼容多个 EVM 兼容网络，包括以太坊、Polygon、Optimism、Arbitrum、Avalanche、BNB 智能链和 Gnosis Chain。与 Particle Network 类似，Avocado 从用户体验中抽象出了底层链。此外，Avocado 还实现了 Paymaster 汽油箱，使用户可以用美元支付所有 Gas。

XION

XION 是一个模块化的 L1 区块链，旨在创建一个「通用抽象」层，以实现无摩擦的 Web3 用户体验。通用抽象层是一个全方位的基础架构解决方案，直接在协议层面整合了账户、签名、费用和互操作性。该解决方案的关键是 XION 的 「元账户」（Meta Accounts），它是一种智能合约账户解决方案。

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