基金会转移资产？Rollups 压制主网？以太坊的破局和展望分析

Written by: Bulu

近期，围绕以太坊的发展和现状，行业里出现了不少争议的声音，质疑的焦点主要聚焦在以下几个方面：

质疑一 ：以太坊基金会账户频繁转移 ETH，财务规划不透明，所持资产或可能难以维持后续运营发展。

相关事件：

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1. 2024 年 8 月 24 日，以太坊基金会将 3.5 万枚 ETH 存入 Kraken，ETH 在随后 6 天市值下跌了 13%。

2. 2024 年 9 月 5 日 16:10，根据 @ai_9684xtpa 的监测，以太坊基金会再次转移 100 枚 ETH，该地址过去 8 个月内已累计在链上转移 2616 枚 ETH。

3. 2024 年 9 月 6 日 14:07 分，根据 Lookonchain 的监测，以太坊基金会于 15 分钟前将 1000 枚 ETH 转至 0xbC9a 开头多签地址，根据之前的交易模式，这个多签wallet账户或会将 ETH 转入 0xd779 开头wallet地址并转换成资产 DAI.

回应和讨论：

以太坊基金会 Justin Drake 在 2024 年 9 月 5 日 Raddit 平台上举办的第 12 次开放问答活动（下文简称 AMA） 上发布个人意见表示：以太坊基金会的财务报告很快会发布，估测以太坊基金会整体持有约 10 年的资金储备，资金储备会因以太坊价格的波动而出现大幅变化。

按当前资产市值价格计算， 以太坊基金会每年花费大约为 1 亿美元。以太坊基金会主要使用的以太坊wallet现持有资产价值大约为 6.5 亿美元。同时，以太坊基金会也有货币储备，可以覆盖未来几年的运营需要。

以太坊创始人 Vitalik Buterin 在第 12 次 AMA 上表示：当前，以太坊基金会的预算策略是每年花掉剩余资金的 15% ，这意味着以太坊基金会能够持续运营，但随着时间的推移，它在生态系统中的影响力会变小。

根据媒体报道，以太坊基金会执行董事 AyaMiyaguchi 曾在社交媒体发文表示：以太坊基金会每年预算约为 1 亿美元，主要由赠款和工资组成，部分受助人只能接受法定货币支付。2024 年以来，基于复杂的监管原因，以太坊基金会被告知不要进行任何资金活动，目前无法提前分享计划。以太坊基金会的 ETH 转移交易并不是销售。

质疑二 ：以太坊路线图规划过度聚焦于 Layer2 解决方案（主要指 Rollups），忽视了对以太坊主网 Layer 1 发展提升的关注，路线图需要修改。

回应和讨论：

以太坊研究员 Dankrad Feist 在第 12 次 AMA 上发布个人意见时表示：许多人认为，以 Rollups 为中心的路线图会削弱以太坊的费用收入和 MEV ，最终 Rollups 可能会成为寄生者。我认为这并不正确。

如今最高价值的交易仍将在以太坊主网 Layer1 上发生，而 Rollups 会通过为用户提供大量交易空间来扩展整个生态系统。这种关系是共生的：以太坊为 Rollups 提供廉价的数据可用性， Rollups 则让以太坊 Layer1 成为高价值交易的天然枢纽。

在推进以 Rollup 为中心的以太坊路线图的过程中，我相信扩展 Layer1 的执行能力也应当是一个目标，它与路线图并不一定是冲突的，这表现在：

• 数据可用性几乎是可以无限扩展的——无法扩展的最终限制实质上来自用户对以太坊的参与兴趣，即有多少人愿意认真运行全节点，并记录所有数据。

• 执行能力必然会受到客观限制，但最终的受限瓶颈是单线程限制，在当下，状态访问是扩展以太坊 Layer1 执行能力的直接限制。

• 通过 zkEVM 和并行化技术，以太坊 Layer1 的扩展能力能够提高 10 倍 ~ 1000 倍。Rollups 将提供剩余的扩展能力，以满足以太坊拥有「世界级别规模 」 的需求。

以太坊基金会的长期可持续计划是利用 SNARK 来扩展以太坊主网 Layer1 的 EVM 执行能力。除了大幅提高 Layer1 EVM Gas 限制带来的垂直扩展优势外，还有机会使用 EVM – in – EVM 预编译进行任意水平扩展，以低成本验证 EVM 内的 EVM 执行。

这种预编译将允许开发人员以编程方式启动新的 Layer1 EVM 实例，从而解锁执行分片的增压版本，其中分片的数量是无限的，并且单个分片是可编程的 Rollup，即「原生 Rollup 」。

△ 以太坊 2024 年路线图由以下 6 个部分组成：

The Merge、The Surge、The Scourge、The Verge、The Purge 和 The Splurge

质疑三 ：生态系统发展良好，但 ETH 的市场价值没有明显增长。

回应和讨论：

以太坊基金会的 Anders Elowsson 第 12 次 AMA 上发布个人意见时表示 ：从长远来看，以太坊促成可持续的经济活动与 ETH 的市场价值增值有直接联系。如果设计一个可持续的经济活动系统，就在设计 ETH 的价格增长。反之亦然，设计 ETH 增值时必须确保以太坊促成可持续的经济活动。

短期内如果只关注「价格增长」而不考虑其来源，可能会导致长期的价值减少。我个人认为，当前的路线图实际上也是一个「价格增长路线图」。如果以太坊成功了，但 ETH 没有价格增长，我会感到惊讶甚至有些失望，不过这反而可能是购买 ETH 的机会，因为市场最终会意识到这个价格增长的理论。

以太坊基金会的 Justin Drake 在第 12 次 AMA 上表示：我个人认为 ETH 的价格增长与否要归结为流动性和溢价。针对流动性的关键指标是总费用，而不是每笔交易的费用。针对溢价的关键指标是 ETH 作为质押资产的使用比例 。未来，以太坊的成功目标是达到每秒 1000 万笔交易，即使每笔交易费用低于 1 美分，仍可带来每日数十亿美元的收入。

质疑四 ：Optimistic Rollups 的费用实际上比 ZK Rollups 还要便宜，按理说 ZK 是一种更优越的技术。

回应和讨论：

George Kadianakis 在第 12 次 AMA 上表示：以太坊基金会目前在多个阶段研究不同的零知识 （ZK）项目。

以太坊基金会的 Justin Drake 在第 12 次 AMA 上表示：我对将 SNARK 引入 Layer1 EVM 感到非常兴奋。在过去几个月里，我们取得了巨大的进展。根据 Uma（来自 Succinct）的最新数据，目前证明所有 Layer1 EVM 区块的成本大约为每年 100 万美元，未来的优化将进一步降低这一成本。

预计到 2025 年这个时期 ，所有 Layer1 EVM 区块的证明成本可能仅为每年 10 万美元，这要归功于 SNARK ASIC 和堆栈各个层次的优化。以太坊基金会还正在加速 zkEVM 的形式化验证，这是由 Alex Hicks 领导的一个项目，预算为 2000 万美元。

对于信标链，我们最近的基准测试加速了基于哈希的签名与 SNARKs 聚合的时间表。这是实现信标链后量子Safety的关键。

特殊机制组（SMG）以太坊研究员 Max Resnick 在接受 Bankless 播客采访时表示：ZK 是唯一真正能在带宽限制上做出突破的技术，Optimistic Rollups 做不到……

接下来该怎么做呢？我认为应该开始优化 ZK Rollups 所需的功能。

如果要继续走 Rollups 的路线，需要立即转向，让链上验证 ZK 证明的成本变得更低，而不是继续压低数据成本，因为现在链上的数据几乎已经是免费的了。

另外，我认为以太坊 Layer1 上的费用已经达到了一个平衡的水平，但如果你想推出一个应用，需要重点考虑的是：当应用实现爆发式增长时，费用会变成怎样？

如果我是一个应用开发者，开发了一个可能会实现 100 倍增长的杀手级应用，能够带来大量用户，现阶段我不会选择在以太坊上发布 —— 因为在最好的情况下，如果我成功了，会让链堵塞，费用会变得高到不可用的程度。所以，基于这样的考虑，现在以太坊面临的真正重要的发展不是维持当前的平衡状态，而是要去创想到底能够有多强的扩展能力，强到可以吸引那些想要带来 100 倍用户增长的顶级应用开发者进入以太坊的生态系统.

以太坊的困境和质疑，我们应该如何看待？

溯源初心，坚定看好以太坊的价值发展

相比于市场上对于以太坊的质疑，以太坊创始人 Vitalik Buterin 依旧对以太坊的未来坚定看好，认为充满希望。在 2024 年的 ETHTAIPEI 活动中，以太坊创始人 Vitalik Buterin 在接受媒体群访时曾经这样表示：

「我认为未来 5 年，对于以太坊的发展来说将非常关键。因为在此之前，很多还处于理论化阶段或者规模较小的应用将从现在开始准备进入现实世界.Blockchain领域产生的很多想法已经通过很多尚未被充分认识的方式渗透到了更广泛的世界里。

非金融应用预计也将开始产生更大的影响。去中心化给这些项目带来的特殊好处是：几乎所有人都可以编写新的客户端，而当你你有了一个新客户端，你可以访问并写入相同的内容，不必从头开始建立你的网络效应。

同时，我预计以太坊基础的身份空间将快速增长，技术正在迅速改善，我真的希望它能很快见证更多主流用例引入使用。很多人都担心账户身份的问题，但目前当人们想要解决时，首要考虑的使中心化解决方案，我希望以太坊空间能够开创出真正的去中心化身份替代方案，并使它们能够便于获取使用。

此外，Stable Coins 可能给未来带来显著的影响，而以太坊可以帮助 Stable Coins 变得更加开放、去中心化、不需要依赖信任基础薄弱的第三方。你已经可以看到 Layer2 如 Base 这样的项目在进行的努力。」

展望未来，市场还需要给以太坊一些时间

1. 展望 Pectra 升级

继 Dencun 升级之后，2025 年第一季度，以太坊将迎来又一次重大的技术更新 —— Pectra 升级。本次升级将进一步简化、完善创建和维护链上智能contract的过程，这意味着开发者可以更高效地开发更强大的应用程序，对于用户而言，也可以体验到更快的交易速度、更低的交易费用和更Safety的链上用例。

Pectra 升级对于模块化Blockchain、抽象账户、抽象账户钱包等项目和用户都有直接的利好。此外，Pectra 升级中还有利好 ZK Prover 网络的技术改进提议，这也是增强 ZK 技术的努力。

2. 展望 PoS 机制、生态创新和强大的Community力量

PoS 共识机制是否会引导中心化风险的问题是不少Blockchain用户的疑虑所在。

以太坊创始人 Vitalik Buterin 在接受媒体采访时也曾经如是表示：PoS 共识机制中心化的风险是目前最主要的挑战。关注度较高的、可能会带来中心化风险的情况包括 MEV 审查风险的增长和质押活动。

相比Blockchain世界其他有影响力的行业人士，以太坊创始人 Vitalik Buterin 和以太坊的核心团队一直对以太坊上出现的各类中心化情形保持着高度警惕，并坚持对去中心化理念积极发声，这也是以太坊值得坚定展望的核心力量所在。

此外，虽然以太坊的用例创新和增长似乎进入了一个发展瓶颈期，但在区块链的世界里，得益于以太坊基础设施不断地升级和技术完善，以太坊的生态力量依旧强大，且它最独特的价值还在于有强大的Community力量 —— 这是可能发生颠覆式创新的必要基础，也是以太坊未来发展实现厚积薄发的坚定支持。

4. 展望 ZK 技术

在提升以太坊扩展性的 Layer2 生态领域， Optimistic Rollups 与 ZK Rollups 的发展适用争议目前已有一定的共识：短期内，兼容性更好的 Optimistic Rollups 的发展会快于基于 ZK 技术的生态发展。但从长期来看，能够确保实时交易有效性，并能提供隐私保障的 ZK Rollups 必然将得到更积极的发展。

隐私，是推动以太坊未来叙事新篇章的关键点所在。以太坊创始人 Vitalik Buterin 在探讨以太坊需要的三个技术转型博文时曾表示：如果不进行隐私过度的技术转变，以太坊可能会失去大部分用户，以太坊可能会失败。

而 ZK 技术所提供的隐私保护场景，是其在区块链领域的主要应用场景。正如 Vitalik Buterin 曾经在以太坊Community年度会议上所强调的内容：「未來 10 年，ZK-SNARK 將与区块链一样重要」。

随着技术的成熟，在以太坊下一步的发Xiaobai Navigation展中，ZK 技术相关的叙事会更加多样且更有吸引力。

5. 展望 ETH

1confirmation 创始人 Nick Tomaino 于 2024 年 8 月 24 日在社交平台 X 上发布的第二季度合伙人信函中，表达了他强烈看好的数字资产发展趋势：ETH 市值或将在未来 5 年内超过 BTC。目前， BTC 的市值约高于以太坊市值的 4 倍，二者都会继续增长，但 ETH 最终会超过 BTC。

ETH 的价值累积对以太坊的成功至关重要，这依旧还是目前一个相对普遍的共识。正如以太坊基金会成员在第 12 次 AMA 上所言：ETH 的价值累积将通过总费用和资产溢价实现，ETH 的价值增长将支持以太坊生态系统的Safety和经济活动，从而推动以太坊成为全球金融平台。

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