Cryptocurrency private equity investment sentiment has dropped to freezing point, where will it go in the future?

author:Hootie Rashidifard

Compiled by: Xiaobai Navigation coderworld

目前，私人加密风投的情绪是自2022年第四季度以来最糟糕的。

随着我们进入今年的最后筹资冲刺阶段，以下是一些关于当前局势的思考以及未来的关注点。

在过去的一个季度中，平均协议估值大幅下降。Pre-seed 阶段的估值现在稳定在1000万到2000万美元之间，而 Seed 阶段则在2000万到3000万美元之间。

这些估值水平与2024年第一季度相比大相径庭，当时的估值几乎是现在的两倍。

那么，是什么原因导致了这种情况呢？

1. 风投资金短缺

2. 持有资金的风投变得谨慎

3. 风投币在公开市场表现不佳

4. 投资者感到创新不足

5. 选举带来了显著的风险因素

1. 许多风投已接近基金的使用期限，要么尚未筹集新基金，要么在筹集过程中遇到困难。许多有限合伙人（LP）在重新投资前等待收益分配。

由于风投对收益分配没有明确的预期，他们对剩余资金的使用变得非常挑剔。

2. 在22/23年保持谨慎的风投在23年第四季度市场回暖时感到错失机会。他们在24年第一季度的火热市场中过度投资，如今正在承受后果。

即便他们手中有资金，他们仍然对市场持观望态度，等待更好的投资时机。

3. 风投币的表现远逊于主流币（甚至是 memecoin），这让风投对投资方向感到困惑。

• 私人市场吞噬了大部分收益

• 低流通量和高 FDV 带来了极大的通胀风险

• 风投币的 Token 价格在公开市场上持续低迷

4. 投资者感到创新不足

CT 时间线上的讨论围绕网络扩展与 L2，模块化与单片，L1 与 L2 费用等进行，这些都是零和博弈的信号。

如果生态系统在不断发展，我们会努力吸引新用户并寻找融资机会以推动创新。

5. LP 和风投正在观望选举结果

Gensler 并未显示出放缓的迹象。当即将上任的政府有可能继续对你的行业施压四年时，这并不是一个好兆头。

如果我有一个好主意并想筹集资金，我该怎么办？

不要犹豫，但要谨慎筹资。

最终，筹资是建立订单簿需求侧的过程。作为创始人，你需要在估值、稀释和合作伙伴质量之间取得平衡，但你并不知道市场上你的项目的最终定价会是多少。

很多创始人在与投资者交流之前就已经设定了他们的估值。

在当前的市场环境中，这样做非常危险。

如果你对估值的期望过高，你将浪费大量时间去发现市场的实际定价低于你的预期，这过程中会错失很多风投机会，最终可能不得不接受更低的价格和不理想的合作伙伴。

以更低的估值回到理想的投资者那里是一个失败的策略。

95%的风投会在你降低估值后自动拒绝，因为1）这传达了一个信号，即其他投资者已经看过并拒绝了，2）他们已经在寻找下一个机会。

相反，你可以设定一个比预期更低的估值，或者让市场来决定。

当你开始获得关注时，价格总是可以上涨。有趣的是，那些已经承诺的投资者会觉得支付更高的价格是值得的，因为他们“赢得”了这笔交易。

有些创始人可能会说“我会等到筹资环境更好”。

好吧，但这可能需要6个月、12关于甚至18个月。当你可以筹集一些资金，测试你的想法，并在不成功时继续前进时，等待并浪费时间是不值得的。

很容易关注消极面，但仍有很多理由保持乐观

1. 稳定币、去中心化基础设施（depin）和去中心化金融（defi）等领域已经走出了幻灭的低谷。这些领域都花了超过5年的时间才成熟。

2. 我们正处于利率下降的边缘，这将显著增加市场的流动性。比特币和以太坊的ETF（很快可能还有Sol的ETF？）准备接受新的机构资金流入。

3. 创始人开始重新考虑以高估值筹集巨额资金并启动协议是否对长期Community有益。

我知道一些知名项目正在积极地拒绝新资金，并以合理的估值启动。

3a. 这是对第6点的回应，也是对私人市场供需平衡的健康调整。

我希望这是一个不断增长的趋势，创始人能够认真Xiaobai Navigation考虑以确保项目的长期可持续性。

4. 消极情绪已经排除了所有的加密投机者，去除了杠杆，剩下的都是长期的建设者（大多可以通过邮件联系到！）。

现在正是与志同道合的人合作，并在众多优秀人才中激励自己的最佳时机。

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