Opinion: Venture capital is still sufficient, project founders and token issuance service providers are still making money
author:wassielawyer
Compiled by: Xiaobai Navigation coderworld
关于“第一轮风投”的一些思考，以及为什么现在 Web3 中最make money的生意是向那些发行 Token 的团队提供服务。
虽然山寨币的表现令人失望，但风险投资市场依然非常活跃。作为顾问和投资者，我可以明确地看到仍有大量资本在流动。
最近几周，一个有趣的现象是筹资需求的增加。
尽管 2024 年 6 月的大型 TGE 表现不佳，且许多团队仍计划在今年第三季度进行 TGE，但风险投资市场依然非常活跃。
对于种子阶段的企业来说，仍然相对容易以较高的估值进行融资，尽管在悬崖期和投资者解锁计划方面做出了很大让步。
尽管显而易见没有人会购买风投的项目，许多参与者仍然押注于几个月后散户会购买他们的项目。
我只能将这种现象描述为市场结构的失败。
这些依然火热的风Xiaobai Navigation险投资轮中的参与者不仅包括大风投，还有几乎每个拥有 50 万美元以上的人。他们要么在其 Web3 别名中添加了资本，要么自称为天使投资人或 KOL，或者通过 2000 美元的支票参与 20000 美元的分配。
这些投资者看好这个领域，但不希望获得糟糕的 ETH/BTC 回报。他们也不想购买山寨币成为他人的“退出流动性”，并且认为 memecoin “风险太大”。
这些是“成熟的散户”，他们已经进化成我所称的第一轮风投。这些人在上一轮购买了山寨币，但足够聪明。
他们意识到这一轮的山寨币设计非常不公平。但他们可能并不完全理解风险投资的含义——他们只是看到上一轮成功的风险投资交易，并认为这是“免费的钱”。
这种现象最终使 Web3 领域的两类参与者受益。
第一类是项目创始人。现在的事实是，无论你的项目多么糟糕，只要你提供足够短的悬崖期和归属期，并创造一个（无论多么牵强）承诺存在一个虚构的散户傻瓜，种子投资者将能够抛售，你就能找到资金。
如果你找不到资金，降低估值，增加 TGE 解锁比例并缩短悬崖期/归属期，直到你找到资金为止。
这对这个领域来说确实非常糟糕。
不诚信的创始人会在从种子投资者那里获取资金后迅速关闭公司。
诚信的创始人会看到他们的项目因必须提供垃圾Token经济学以竞争资金而被彻底破坏。
无论如何，投资者们自己也不太可能看到实际的回报，因为那些他们希望来接盘的散户投资者，也在参与其他无意义的种子轮交易，期待其他人来接盘。
第二类受益于这种 meta 叙事的是Token发行服务提供商。
真正的关键在于认识到 Web3 现在主要是在发行Token。其他一切都是为了实现发行代币这一主要目标而编织的叙事。
所以真正的利润来自于从那些主要通过第一轮风险投资（VC）筹集资金的创始人那里获取资金。
这里有一个明显的选择偏差。优秀的创始人/团队会被知名投资者超额认购，而这些团队通常有一些经验。
较弱的创始人由第一轮风投资助，通常无法从那些网络和经验中受益。
这些创始人可能会为诸如“代币经济学顾问”、“市场营销和 GTM”、“发射台服务”、“KOL 管理”、“法律”、“市场制造”、“Community管理”等服务支付高昂的费用。
由于每个人都在发行代币，似乎每个人都在使用这些服务提供商的服务，对于任何缺乏经验的创始人来说，遵循“套路”几乎是理所当然的。
但这些创始人没有意识到的是，这个“套路”既不是万无一失的，也不是价格透明的。事实上，可以说这个“套路”大多未经测试，因为许多运行该套路的代币尚未面临重大投资者解锁。
许多服务提供商也是第一次进行此类操作，有时可能和创始人一样迷茫，但他们只是装腔作势，直到成功。毕竟如果没有人知道，谁会指出你的错误呢？
作为代币经济学顾问，为什么不复制粘贴一个代币经济学计划，并收取 1.5% 的供应量和美元顾问费呢？
作为“市场营销和 GTM”顾问，为什么不从 ChatGPT 或你之前的工作中复制粘贴一个广泛的“市场策略”呢？
作为“普通法律顾问”，为什么不把你在在实习时看到的完全不同的交易文件也用在这里呢？
由于服务提供商通常以美元和代币增值作为报酬，他们往往是任何代币项目中最先拿到报酬的人（除非遇到不诚信的创始人）。
因此，虽然听起来很现实，但在这种 meta 叙事中成功的最佳方式是：
（a）成为一个不良信仰的创始人，
（b）尝试成为早期种子项目的“主题专家”。
随意投资风险交易不太可能有回报，因为每个在2022年中期进入 Web3 领域的人现在都在随意投资各种种子项目。
投资项目不再自动等于利润。
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