An overview of Multicoin Capital’s investment portfolio
Written by: 1912212.eth, Foresight News
Multicoin Capital 最早以多篇加密投资雄文而获得巨大关注度，随后又在上轮牛市周期中因成功押注高性能链 Solana 等知名项目而声名鹊起，一跃成为顶尖 VC 行列。不过在 FTX 事件后，负面余波未消，成也 Solana 的 Multicion，败也 Solana，2022 年 12 月承认损失惨重，当年资产规模暴跌 90%，大众哗然。
一时间，舆论指责之声不绝于耳，有关 Multicion 无能还是无辜的讨论纷至沓来。如今，争议声渐远而牛市喧嚣已来，在加密资产价格上升浪潮中的 Multicoin 又重新振作起来大施拳脚。
2024 年 3 月在给年度投资者的信函中显示，2017 年以来 Multicoin Capital 专注于cryptocurrency的对冲基金已为其首批投资者带来了 9281% 的回报。该回报率足以弥补 Multicoin Capital 曾经在 2022 年的 91.4% 损失。Multicoin 高管 Tushar Jain、Kyle Samani 和 Matt Shapiro 在信中表示：「2023 年，cryptocurrency做了它最擅长的事情，再次战胜了死亡。市场以惊人的形式反弹，我们的对冲基金能够抓住市场的反应，大幅跑赢大盘。」
纵览 Multicoin 投资组合来看，更钟情公链、DeFi 等基础设施。同时，它也是敢于在各类投融资中大胆领投的 VC。Foresight News 为你一一盘点其生态板图。
L1
Algorand 是一家由密码学先驱、图灵奖得主和麻省理工学院教授 Silvio Micali 创立。Algorand 是第一个提供即时交易最终性的Blockchain。其交易吞吐量也与大型支付和金融网络相当。
Aptos 是由 Meta ( 原 Facebook）原开发团队成员构建的 Layer1 公链，采用了 Diem 的编程语言 Move 和 Diem-BFT 共识技术。
Arweave 从 2017 年开始构建，是一个分布式存储网络，用户支付一次性预付费用即可永久存储数据。
Ceramic 是一个去中心化的数据网络，旨在为 Web3 应用带来无限的数据可组合性。
Dfinity 是一个旨在打造一个去中心化的互联网计算机（Internet Computer）的项目，它可以让开发者在一个分布式的网络平台上构建和运行各种应用程序，不需要依赖于传统的云服务、数据库或支付接口等。
Flow 由 NBA Top Shot 背后团队 Dapper Labs 开发，旨在大规模支持 NFT 收藏品和Blockchain游戏等项目。
Fluence 用于构建、托管和运行点对点应用程序和协议的去中心化计算网络。
Mina 使用先进的密码学和递归 zk-SNARKs 设计了整个Blockchain，大小约为 22kb，相当于几条推文的大小。它实现了高效的零知识智能contract（zkApps）的执行和简单的编程。凭借其隐私功能和连接任意网站的能力，Mina 正在构建现实世界与加密世界之间的私密网关。
Near 由 Alex Skidanov 和 Illia Polosukhin 于 2020 年共同创立，通过使用分片方法和名为 Nightshade 的共识机制来实现全球规模扩展。NEAR 致力于为应用程序提供可预测的成本，并为开发者在协议层面提供工具。
Nervos 通过在分层架构中分离状态生成和状态验证 / 存储来解决可扩展性三难困境。
Sei 于 2022 年 5 月宣布成立，由 Jayendra Jog 和 Jeff Feng 创立。两位创始人曾在 Robinhood 担任软件工程师和 Coatue Management 担任风险投资者。Sei Labs 目标是成为交换数字资产最快的网络。Sei 的内置技术如 Twin-Turbo 共识和交易并行化，可以减少交易延迟并提高交易吞吐量。随着网络的不断成熟，Sei Labs 计划升级 Sei V2 以及后来的并行堆栈进行的技术升级，将进一步使 Sei 脱颖而出并实现增长。
Solana 是专为大规模应用而打造的Blockchain。它是一个高性能网络，可用于各种用例，包括金融、NFT、支付和游戏。它以单一全球状态机的形式运行，具有开放性、互操作性和去中心化的特点。
Tari 平台旨在让任何人都能够为数字资产编写复杂的规则，并确信这些规则将被执行。Tari 使得几乎任何类型的数字资产（从门票到忠诚积分再到虚拟商品等）的管理、使用和转移成为可能。
XION 是通过广义抽象为主流采用而构建的公链。XION 几乎清一色采用了 Cosmos 的开发工具包，包括 CometBFT 共识机制、Cosmos SDK、IBC 和 CosmWasm。在已有的工具之上，XION 的特色包括了在基础设施层面与 USDC 集成、抽象化技术复杂性以方便用户使用等。
L2
StarkWare 成立于 2018 年，两个主要产品为基于以太坊主网构建的扩容引擎 StarkEx 和去中心化 ZK-Rollup StarkNet，其中，StarkEx 特点包括快速提款、ERC-721 和 ERC-20 支持、L2 NFT 铸币、DeFi Pooling、dAMM（分布式 AMM）、实时预言机价格流等，新版本 v4.5 支持混合链上和链下数据解决方案 Volition；StarkNet 在 2021 年 11 月份部署到主网上，支持独立部署智能contract，任何开发人员都可以在无需许可的情况下编写和部署智能合约。
SKALE 旨在让开发者能够在第二层运行高速、低成本的智能合约。SKALE 的弹性侧链旨在提供标准全容量侧链的所有优势，同时具备真正去中心化网络的Safety保障。弹性侧链具有高性能、可配置性 。
Worldcoin 由 OpenAI 创始人 Sam Altman 联合创立，团队设计了一种名为 World ID 的生物特征的身份验证系统系统，它使用眼球扫描仪 Orb，通过扫描用户的虹膜来验证身份。Worldcoin 将于今年夏季推出以太坊 Layer2 网络 World Chain，World Chain 将基于 OP Stack 构建。届时将为扫描虹膜获得「World ID」数字护照的用户提供优先区块空间以及临时交易的 Gas 津贴。借助新网络，Worldcoin 将直接将机器人审查融入其 DNA，从而使 World App 之外的其他wallet应用程序能够集成 World ID。 WLD 和 ETH 都将可用于支付 World Chain 的 Gas。
原名 CyberConnect，今年 5 月转型为社交再质押模块化 L2，Cyber 建立在 OP Stack 之上，通过与 Altlayer 合作推出，并且集成了由 Eigenlayer 主动验证服务（AVS）提供Safety的定制基础架构，目前已上线开发者主网。
Fhenix 是一个基于完全同态加密的 L2，旨在将加密数据上的计算引入到以太坊虚拟机智能合约中。
infrastructure
Cross-chain
LayerZero 是一个全链互操作协议，旨在实现跨链的轻量级消息传递。LayerZero 致力于提供真实且有保障的消息传递，并具备可配置的去信任性。
Wormhole 诞生于一场黑客松，由Blockchain基础设施公司 Certus One 于 2020 年 10 月推出，最初采用以太坊和 Solana 生态系统之间直接Token桥的形式。Jump Crypto 内部的开发人员于 2021 年 8 月推出了该协议的第二个版本，利用权威证明（PoA）守护者网络作为预言机，并利用无需许可的中继器网络来跨链传输消息。
Oracle
Pyth 目前提供超过 350 个价格数据源，覆盖了cryptocurrency、外汇、金属、ETF 和美国股票等。因为价格数据源几乎是实时更新的，且涵盖了众多资产和区块链，DeFi 应用现在能够提供之前无法通过其他预言机解决方案实现的金融产品，例如永续合约。
MEV
Eden 是一个优先事务网络，旨在保护交易者免受前跑交易的影响，调整区块生产者的激励机制，并重新分配矿工可提取价值。
Jito Labs 是一家 MEV 基础设施公司，正在构建高性能系统，以扩展 Solana 并最大化验证者的奖励。其总 TVL 已超过 200 万枚 SOL。
FastLane 是 Polygon 生态 MEV 解决方案。
wallet与支付
MathWallet 通过一整套集成的移动、网页和硬件wallet，支持超过 50 条区块链、数百种Token和去中心化应用。
Lore 是多链钱包群组，通过群聊汇集资金。买卖模因币，增加空投，购买蓝筹股，分享私募。
Superfluid 是资产流协议，可实现实时加密转账，供全球 DAO,web3 企业和 DeFi 游戏使用。
TipLink 是一个轻量级钱包，旨在使数字资产的转移就像发送一个链接一样简单。拥有加密货币的人可以创建一个 TipLink，并将该链接发送给任何人，无论是通过任何平台（短信、Discord、电子邮件等）。
Bitcoin Ecology
Arch Network 是一个并行化的 PoS 网络，使用 ZK 证明来增强比特币原生可编程性。该网络由一个基于 Rust 的 zkVM（称为 ArchVM）和一个去中心化的验证器网络组成。它具备三个特点，分别是可编程性、并行化执行速度以及无需信任的互操作性和可组合性。
Mezo 由创业工作室 Thesis 推出，该工作室在 BTC 生态开发商有多年经验，tBTC 就是出自它之手。Mezo 旨在通过协助实现更便宜、更快速的交易而不偏离网络的基础原则，深化比特币基础设施的功能。
AI
Alethea AI 是一家人工智能公司，利用 iNFTs（智能 NFTs，嵌入人工智能个性的智能化非同质化Token），提升了人工智能和人类之间的互动方式。
io.net 是一个去中心化的云计算网络，允许机器学习工程师以比中心化服务小得多的成本访问分布式云集群。
Render 是一家提供去中心化 GPU 渲染解决方案的供应商。Render 允许任何拥有 GPU 的人贡献他们的渲染能力，以换取 RNDR，大幅增加了艺术家、设计师和研究人员的 GPU 计算规模和可用性。
DAO
Alpha Venture DAO
一个建设者 DAO。在 Web3 的边缘探索和创新，并为 Web3 用户带来显著的价值，最终将 Alpha 回报给 Alpha Community.
CabinDAO 是一个利用区块链技术的在线和现实生活Community，旨在帮助创作者在线谋生。
Salad 是一个致力于利用区块链解锁未来经济机会的建设者家族。通过平台 Arcaden 和 Apollo Academy，不仅提供游戏和教育，还有通往新可能性的门户。
Seed Club 是一个 DAO，专注于建立和投资社区。他们主要打造互联网上由社区创造的价值将被用户而不是平台所捕获。
DeFi
借贷
Timeswap 提供了灵活性，使借款人和贷款人能够通过灵活的利率和抵押因素来决定其风险配置。
Hubble 是建立在 Solana 上的 DeFi 协议。Hubble 允许用户使用多种资产抵押借取 USDH，USDH 是一个与美元挂钩的稳定币。借取 USDH 让用户可以利用其长期持有的代币获得流动性（现金）。
Swivel 提供给借款人锁定固定收益或以其他方式增加他们的收益的能力。
DEX
THORChain 是去中心化跨链协议，目标是通过一系列公共 THORNode 和生态系统产品来去中心化加密货币流动性。其原生和跨链流动性对任何个人、产品或机构都是开放的。
Saber 是 Solana 上的跨链稳定币和封装资产交易平台。Saber 旨在实现低滑点交易，即使在大额交易时也能保持高资金效率，为流动性提供者提供高效的资本利用率。
Marginfi 是一个建立在 Solana 上的去中心化组合保证金协议，用于交易。该协议为交易者提供统一账户，用于访问保证金、组合投资组合，并在底层交易协议中提高资本效率。
dForce 致力于构建一个集成且互操作的开放金融和货币协议矩阵，包括资产协议（USDx、GOLDx、dToken）、流动性协议（dForce Trade）和借贷协议（dForce Lending）。
Coin98 是一个集成式 DeFi 平台，提供全套产品，包括 Coin98 钱包、Coin98 exchange和 Space Gate（跨链桥）。Coin98 旨在满足行业内未被满足的需求，成为连接传统金融用户与任何 DeFi 服务或区块链的首选入口。
衍生品
Drift 是 Solana 生态上的去中心化永续合约交易协议。
Perpetual 是一个针对所有资产的去中心化永续合约协议。
Strips Finance （已更名为RabbitX)
Strips 是在 Arbitrum 上的利率衍生品交易协议。永续利率互换（IRS）是一种衍生工具，它持续支付浮动利率与固定利率之间的差额。利用 IRS，交易者可以创建利用利率变动的交易策略组合，或捕捉“互换利差”。
fluidity
DFlow 是支持去中心化订单流市场的协议。它通过代币经济激励机制来解决无害订单流的分割问题。
Geode Finance 是一个流动质押解决方案，可以由 DAO 的治理代币进行治理和Safety保障。
Lido 允许用户将其资产质押以获得每日的质押奖励。用户可以质押任意数量的代币，没有最低限制。
Saffron 是一个针对 DeFi 的资产抵押和定制风险协议。
Sommelier 是一种跨链 DeFi 网关，构建在 Cosmos SDK 上，以最大程度地提高与其他区块链的互操作性。它旨在自动化金库在降低风险的同时获得一流的收益。
Glif 是 Filecoin 上的流动性租赁协议，Glif 允许 FIL 持有人将 FIL 存入流动性池并获得 iFIL 回报。Glif 于 2023 年 3 月推出，不久后 Filecoin 上线了自己的虚拟机（FVM），使其能够支持智能合约，并向去中心化应用程序世界开放。推出协议之前，Glif 团队的领导者 Jon Schwartz 和 Peter Andersen 自 2019 年以来一直在 Filecoin 生态中构建基础产品。
Stablecoins
UXD 是 Solana 上由资产负债管理模块支持的完全抵押的去中心化稳定币。不过官方推特已于去年停止更新。
隐私
Keep 是一个隐私层，可以在不损害安全性或机密性的情况下在公链上使用私有数据。Keep 是 tBTC 背后的网络，tBTC 是以太坊上一个安全且去中心化的代币化比特币。
MobileCoin 是一个隐私支付协议，专注于为移动应用提供安全、隐私的加密货币钱包服务。
NFT 与创作者
Galxe 是一个协作凭证基础设施，赋予品牌使用 NFT 和凭证数据在 Web3 中构建社区和产品的能力。
Fractal 是一个基于 Solana 的 NFT 市场，由连续创业者 Justin Kan 共同创立，他之前创办了 Twitch。Fractal 主办 Web3 游戏，并为开发者提供构建新游戏的工具。
Genies 发展头像生态系统包括头像、时尚和收藏品、空间和场所以及社交体验。Genies 开发工具，将创意和体验展现为一个头像生态系统。
Heroic Story 正在建设一个协作的、由社区拥有的游戏，其动力来源于智能合约和非同质化代币（NFTs）。
Hawku 是一个实用性和游戏性 NFT 的市场平台。
Juke 是电影和电视收藏品的 NFT 市场。Juke 帮助全球数千名电影和电视粉丝收集超过 1000 万个他们最喜爱的片段。
Mercury 成立于 2021 年，旨在为顶级大学品牌创建独特的数字体验，让球迷与他们喜爱的运动员和球队更为接近。该公司与跨各类体育的领先大学品牌合作，构建超本地化平台，以提升现代球迷体验。其社区涵盖了与运动员以及运动队之间的动态对话、专业团队内容，以及数字收藏品和通行证，用于解锁球迷的特殊访问权限。
Audius 由全球充满活力的开源社区的艺术家、粉丝和开发者拥有和运营。Audius 赋予艺术家分享前所未有的音乐和直接获取流媒体收益的能力。
FanTiger 是一个音乐 NFT 市场，致力于为艺术家和他们的粉丝创建一个去中心化的社区。
Metaplex 是较为经济的 NFT 生态系统，适用于市场、游戏、艺术品和收藏品。目前藏品数超 25 万。
社交与身份
REALY Metaverse 致力于成为一个超现实的集成 AAA 级元宇宙游戏产品，具备深度社交、电子商务、游戏和交易功能。
Spring 正在创建一个基础信用系统，旨在为消费者提供更透明和安全的服务。Spring 网络将允许用户免费查看所有关于其信用和身份的证明，并提供开放的警报和通知功能。Spring 的目标是实现数据安全和成本效益的范式转变，造福金融机构。
Web3Auth 帮助用户使用他们的 OAuth 账户（如 Google 登录和 Facebook Connect）登录去中心化应用（dApps）。Torus 使用分布式密钥生成（DKG）进行密钥管理，旨在跨所有浏览器和设备工作，并实现无缝的账户恢复，而无需引入任何新的信任假设。
Farcaster 是一个开放协议，类似于电子邮件，可以支持多个客户端。用户始终可以自由地在应用之间移动其社交身份，开发者也始终可以在网络上构建具有新功能的应用程序。
Satellite.im 是一个使用现代分散技术构建的多平台聊天应用程序，采用点对点工作流。Satellite.im 旨在提供端到端加密，而不损失质量。
开发与工具类
The Graph 是一个去中心化的数据协议，用于从区块链中索引和查询数据，最初是以以太坊为起点。
Textile 以创建早期基于 IPFS 的照片分享应用 Textile Photos 而闻名。Textile 还提供一套工具，包括去中心化数据库、实时应用数据、通信工具、远程备份和恢复、身份工具以及通过 API 和跨平台 SDK 提供的加密工具。
Clockwork 允许开发人员安排交易并自动化智能合约，而无需中心化基础设施。
Solscan 是 Solana 生态系统的实时更新浏览器。
Dialect 是一个用于智能消息传递的协议——提供动态、可组合的去中心化应用通知和钱包对钱包的聊天功能。
Dune 是数据库，您可以使用 SQL 查询来查询人类可读的以太坊智能合约数据，然后可视化结果并即时分享。还可以浏览、分享和复制社区创建的分析。
Enso 是一个投资应用程序，让朋友们可以相互投资并为彼此制定投资策略。您可以观察朋友的交易、回顾过往表现，并与投资社区一起成长。
Grape Network 提供工具，帮助 DAO 管理他们的社区更高效。
Streaming Fast 是一家区块链 API 公司，致力于实时流式传输状态更新、进行高速搜索并提供不可逆转的交易保证。
Zama 是一家开源加密公司，为区块链和 AI 构建最先进的完全同态加密 (FHE) 解决方案。Zama 是「全同态加密」（fully homomorphic encryption，FHE）赛道的领跑者。FHE 的特点在于其允许对加密数据进行任意计算。Zama 团队（由 30 多位博士及密码学专家组成）在过去四年间围绕 FHE 已取得了数十项突破，针对某些类型的计算工作（首先便是区块链领域），Zama 的 TFHE-rs 和 Concrete 开源库已做好投产准备。
Squads 是 Solana 生态多签管理工具。目前保护着超过 5 亿美元的价值，并已升级到 V4 版本。
Tableland 是一个建立在 SQLite 上的开源、无需许可的云数据库。可以从应用程序、数据流水线或以太坊虚拟机（EVM）智能合约中读取和写入防篡改的数据。
DePIN
Helium 正在创建一个全新的全球网络，用于连接数十亿物联网（IoT）设备。这个网络由 Helium 热点驱动，提供无线覆盖并生成 Helium 代币。任何人都可以在几分钟内设置一个热点，并使用 Helium 的新开放式无线协议 LongFi 为低功耗的物联网设备提供连接。
Dabba 是印度的一家公共 WiFi 网络运营商。成立于 2017 年，Dabba 已在Xiaobai Navigation印度的零售、住宅和商业地点部署了数千个热点，旨在为用户提供快速、廉价的互联网服务。
Hivemapper 是一个由使用加密功能的车载摄像头构建的去中心化地图。据官网数据显示，现总里程数超 2.17 亿公里。
game
Community Gaming 是一个电竞基础设施，旨在提供无缝的用户体验和高度可扩展的支付技术。该平台为玩家、组织者和游戏开发者提供所需的工具，以便轻松创建、促进和参与电竞比赛。
Portals 是一个沉浸式社交空间，在这里你可以探索、打造属于自己的世界，并与他人聚集在一起探索游戏。
Unlonely 是一个基于加密货币的直播平台，具有有趣的、游戏化的功能，允许你启动自己的频道游戏代币，以及更多功能。
企业服务
Coral 是 Solana 生态开发商，正在开发 Anchor（一个开发框架）、Backpack 和 Solana 上的 xNFT 协议。
Babel Finance 为高净值个人投资者和机构投资者提供专业的加密资产金融服务，包括加密资产存款和贷款、资产管理、经纪交易和衍生品策略、矿池、矿场以及矿业金融服务。
Bakkt 正在构建一个开放、无缝的全球网络，使您能够简单、安全、高效地买卖、存储和使用数字资产。Bakkt 的全球平台旨在连接投资者、商家和消费者，使访问、交易和使用数字资产变得更容易、更快捷、更具成本效益。
Blackbird 正在开发和构建新产品，专注于创建软件，以建立和增强餐厅与顾客之间的联系。他们结合了 Web2 和 Web3 的创新，重新定义了消费者忠诚度和酒店业。
Braintrust 是去中心化的人才网络和 AI 招聘平台。
dClimate 允许参与者购买和共享数据，并为基于数据驱动的气候适应应用的开放生态系统做出贡献。
Delphia 是一个移动投资平台，具有算法和加密功能，旨在奖励用户分享他们的数据。其“分享赚取”数据代币模型将奖励用户为贡献信息，然后利用这些信息来选择股票。
Filebase 由去中心化存储网络驱动的对象存储平台，他们的平台通过一个 S3 兼容的 API 统一了多个网络，使得去中心化存储对每个人都更加易于访问和使用。
General Mining Research (GMR) 投资并交易加密网络的算力及其衍生品。
Kadena 从摩根大通分离出来，提供混合区块链平台，包括唯一分片且可扩展的 layer-1 PoW 公网。
OXIO 是一个运营商即服务平台，赋予品牌和企业创建个性化移动体验的能力。
Paxos 是一家受监管的区块链基础设施公司，致力于构建透明和变革性的金融解决方案。Paxos 推出世界上第一个完全监管的资产支持代币（USDP 和 PAXG），还是为结算设定新的效率标准。
Sec3 是一家安全和研究公司，为 Web3 项目提供定制审计和安全软件。结合领先的学术专业知识、工业级 Web2 网络安全经验和 CTF（Capture The Flag）比赛获胜的技能，Sec3 赋予协议安全扩展的能力。
Streaming Fast 是一家区块链 API 公司，旨在实时传输状态更新、进行高速搜索，并提供不可逆转的交易保证。已被 The Graph 收购。
Tagomi 致力于将机构级服务与优越的交易执行技术结合起来，用于交易数字资产和加密货币。Tagomi 的目标是通过先进的工具和流动性聚合能力，使机构投资者能够在全球高度分散的数字资产市场中轻松导航，并在适当的时机跨市场进行规模化交易。Tagomi 在 2020 年 5 月被 Coinbase 收购。
Catalog 致力于提供一个安全、去中心化的平台，使购买、出售和存储加密货币变得简单。
Exotic Markets 将财富管理和结构化产品从银行引入到去中心化金融世界中。Exotic 帮助交易员使用结构化产品和期权交易来增长他们的加密货币。
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Baxus 是一个任何人都可以购买、交易和保存稀有且有价值的葡萄酒和烈酒的市场。它提供个人仪表板，用于管理收藏，提供最新的价格信息和聚集爱好者的全球市场。
The Giving Block 旨在为非营利组织简化比特币和其他加密货币筹款过程。它赋予使命驱动的组织、慈善机构、大学和各种规模的宗教组织利用加密技术实现其使命的能力。
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