HTX Ventures 最新研报丨2024 年 Meme 赛道解析：从病毒式传播到生态桥头堡

摘要

本文通过对Meme赛道的观察与分析，探讨了2024年Meme赛道的现状及其发展特征，主要涵盖Meme币的流行趋势、平台崛起、传播方式以及市场策略等内容。主要要点如下：

• Meme币热潮与传播模式：2024年的Meme币呈现周期性高热，尤其是在年初和二季度。Meme的传播类似于传染病，借助社交媒体和社区的传播，通常伴随着指数增长。2024年的发展模式出现了新特点。

• Meme平台的崛起：Memecoin Launchpads是本轮的重要创新，像Pump.fun和SunPump等平台简化了Meme币的创建和交易，吸引了大量用户。各平台在用户群、收入、生态配套方面各有特色。

• 市场流动性与策略：Meme已经被各大公链、项目方视为生态发展的“桥头堡”。 这是本轮中的一个最大改变。Meme币被视为各大区块链生态发展的先锋，通过吸引市场注意力和资金，促进后续的生态发展。Meme赛道的投资策略主要涉及龙头币、交易量和市场情绪的把握。

• Meme的未来展望：随着流动性宽松、官方的直接参与以及VC投资的加入，Meme币市场有望在2024年下半年继续爆发，预计会出现更加专业和透明的Meme玩法。

本轮Meme赛道新特征

火热继续，呈周期性

与以往阶段性Meme潮不同，在本轮周期中，Meme币热度达到前所未有的高度，尤其是在上半年2-4月份。

无论是PEPE等20个热门币一周平均达到6倍涨幅，还是WIF、BOME等代币不断刷新上线CEX的最短时耗记录，无不在向加密货币市场投资者传递一个信号：Meme狂潮再起。

网络模因的传播与传染病的传播有许多相似之处。就像病毒一样，模因依赖于“宿主”——即用户的分享和传播——才能快速扩散。一旦模因进入一个受欢迎的社交网络，它可以通过“感染”大量的用户迅速蔓延，尤其是当它引发强烈的情感反应或具备易于模仿的元素时。2024年年初的ordi，到第二季度的sol Meme狂潮，无不反应着这一特点。

Meme的这种传播通常具有指数增长的特点，最初只有少数人接触到模因，但在短时间内，它会扩散到大量人群中。此外，模因传播也受到网络节点影响——类似于传染病的超级传播者，某些具有大量追随者的用户可以显著加速模因的传播，从而扩大其影响范围。这种传播模式在很多方面都反映了传染病的行为，依靠的是人与人之间的密切联系和互动。如下图所示：

网络模因的传播类似于传染病的传播，如这个 SIR 模型所示。

红色=易感者，绿色=感染者，蓝色=康复者。

Meme平台崛起是本轮的一大特色

Memecoin Launchpads 是本轮Meme赛道兴起的一个大特色。如新兴的 Memecoin 启动平台Pump.fun 和 SunPump。在本轮周期中，Memecoin 平台通过简化 Memecoin 的创建与交易流程，并与主流区块链实现无缝集成，吸引了大量用户。它们在用户定位、每日发行数量、收益、项目成功率、生态系统的整合、市场推广以及社区参与等方面各具特色。

随着加密行业的不断发展，Memecoin 领域充满了机遇和挑战，创新显得尤为重要。Memecoin平台的成功关键在于打造具有独特卖点的产品，结合文化潮流和技术创新。

Launchpad对比分析

图片来源：Tiger-Reseach

目标用户

从典型的两个Meme平台的用户群上来讲，早期出现的pump.fun主要面向于西方群体，而孙宇晨的SunPump则面在亚洲地区较为普及。 同时SunPump结合了孙宇晨及其团队在推特等媒体上的营销，在TRON上表现较为抢眼。

平台收入&费用

SunPump推出较晚，但截至8月底，其收入约为567K，发行Memcoin约 7500个每天。而Pump.fun则每天产生7000个左右，与Sunpump相差无几。两个平台都收取1%的交易费用。

生态配套情况

Pump.fun 属于第三方开发，早期在Sol链上推出，于今年5-6月左右集成至Base链，后期又集成Blast链。相比之下，SunPump 主要运行在 TRON 区块链上，由其支付系统（拥有大量使用 USDT 支付的用户）和交易所基础设施提供支持。

其他Meme平台情况

图片来源：Rootdata，链捕手

除了上述提到了Pump.Fun与SunPump外，还有各个细分赛道的Launpad，如Memehub.ai是基于AI领域的发射平台，wonton.fun是Ton链上的专属发射平台，Satspumpfun，则是BTC生态的发射平台。

其主要支持的公链、功能情况各不相同，如上表所示。

典型Launchpad– Sunpump

SunPump的表现跑赢大部分Meme Launchpad

波场创始人孙宇晨指出，尽管目前 Meme 币市场仍处于起步阶段，但 TRON 实施的是长期战略，专注于构建稳固的基础设施，并不断优化用户体验，以满足不同用户的需求。

孙宇晨提到SunPump作为TRON链的Meme发射平台，和TRON的支付网络 DEFI层等一起，构建了三层体系，其中SunPump即是其中重要的一部分

• 一是被广泛认可的稳定币支付网络，TRON 在日收入方面已经超越了以太坊和 Solana，成为领先的稳定币支付平台。

• 二是 DeFi 层，提供稳定的投资回报。

• 三是 SunPump，这个平台结合了成熟的 DeFi 技术和区块链性能，专注于高风险、高回报的投资机会。

SunPump 具备以下几个优势：

1. 强大的团队：SunPump 团队对 Meme 市场有深刻理解，能够精准把握投资者需求并预测潜在用户群，确保产品质量领先。

2. 流动性支持：TRON 平台已发行超过 600 亿美元的稳定币，每天有超过 200 万活跃用户，远超 Solana，TRON 的庞大用户群和高交易量为 Meme 市场提供了强劲的流动性。

3. 社区支持：SunPump 受到了特别是来自亚洲的强大社区支持，为其奠定了坚实的用户基础。

随着 SunPump 代币的不断推出，TRON 上的活跃地址在 8 月达到了 190 万，而 Solana 上的活跃地址为 109 万，展示了 TRON 在这一领域的明显优势。

Meme生态与流动性

笔者认为Meme在本轮中的表现较为抢眼，且其抢占了市场大量的注意力，其中一个最大的特点就是市场各方将流动性与Meme生态结合到了一起，通过Meme来激活并引领市场热情、流动性和生态的前头兵。其主要表现为以下两个方面

• Meme已经被各大公链、项目方视为生态发展的“桥头堡”。 这是我认为在本轮中的一个最大改变。 从最开始的sol创始人穿着傻龙的衣服，到近期pump.fun，到NOT的“筋膜枪赛道“，无一不是Meme先行。 Meme相当于web2产品矩阵中的勾子产品。能够率先打出市场，并通过Meme来沉淀资金，而后才会被生态中的基础设施诸如defi，借贷等产品吸纳。 通过Meme吸引资金，然后再推出具有utility的产品是本轮生态方和项目方发展的一条策略路径之一。

• 传播时间差异为流动性提供流动时间。传统圈外人的观念与web3之间存在着时间差异。少部分人进入了加密货币圈子，第一个遇到的就是高收益的造富神话就是Meme板块。高波动性，这意味着它们有可能在短时间内实现高收益。能进入圈子的散户可能被这种快速致富的机会所吸引，另外许多Meme币相较于比特币来说，单价较低，这使得散户可以以相对较小的投资金额购买大量的代币。对于预算有限的散户来说，这种低门槛投资更具吸引力。

Meme作为生态流动性的打法案例

如上文所述，本轮Meme被各大链、项目方、生态方作为流动性的排头兵，其案例不少。如

• Linea链：$Foxy。

$Foxy背景为Linea链官方基金会，MetaMask母公司下场参与发起的Meme。虽然早期没有太多披露，但背后的推动力量是Linea链及其相关方。 Foxy结合KOL轮融资与宣传情况，在上交易所第一天创下40倍左右的收益。

• Base链：$Degen, $Enjoy, $High.

在Base链上的Meme发行可谓数不胜数了。 其中在2024年2-3月份火爆的$Degen是最为代表性的。 Degen的发展早期本来就是一个社区Meme项目，完全100%的Meme属性，随着Degen高帽子绅士的属性越发突出，后期Degen被官方APP赋予了utility，作为Farcaster社交平台的小费代币，但仍然不改其Meme属性。相当于80%的Meme属性+20%的utility属性。更不用说后期Farcaster和base各个生态对于 Degen的支持. 至于$High则是Zora公链的Meme。

其他的案例也有很多，这里列示如下：

• Manta链：于2024年6月宣布1000 万美元的 Moon Mission Meme Grants 资助

• Avalanche链：$COQ 、 $KIMBO、 $TECH、 $GEC。 Avalanche链的Meme流动性打法主要在2024年上半年发行，由Avalanche官方基金会支持。

• Fantom：推出的Meme季为Sonic Memecoin 。 从6月开始。

• zkSync： Meme 标志 Zeekcoin $MEOW。

2024年Meme项目主要类型分布

庄家币

BOME/ SLERF/ MEW/ MANEKI …

笔者把各种大池子的币都划分到庄家币之中，特色是池子大且拉盘极快，可以投入的仓位容量不仅大同时倍率高，但同时往往一下子就高市值让人难以入场。

热点时事币

GME/ BODEN/ TREMP/ DJT/ NCAT …

热点时事，譬如马斯克、川普或是 Roaring Kitty 等流量极大的焦点人物一言一行的热点，往往也能在链上找到相对应的迷因币，但同时此类型的迷因币也会因为各种新闻而导致价格波动。举例来说，DJT 川普币因谣传川普小儿子 Barron Trump 参与其中从而吸引许多人前来炒作，但也因为 Zach XBT、GCR 等著名 CT 揭露其内幕的消息而导致大跌；同理 $GME 因 Roaring Kitty 的回归帖文而引起疯狂炒作，但不久后便因为 Roaring Kitty 的直播视频言之无物而暴跌。

社区币

POPCAT/ MICHI/ SC/NEIRO

笔者认为，此类猫猫狗狗的社区代币是高赔率、但同时也是高失败率的一类型迷因，赔率高是因为此类型代币往往有足够长的底部时间，可以累积便宜筹码，但同时由于稀缺性不够高，也因此很容易失败。代币头像是否抓人眼球是第一要点，但更重要的是社区氛围。

此外笔者认为，社区类型的迷因币，在市场环境好的情况下慢慢聚集散户共识，带动价格慢慢上涨，但当市场环境不好时，因持有众多筹码分散等因素，下跌会是最快的。

名人币

MOTHER / RNT / PAJAMES

名人币是最近几周 SOL 链上兴起的风潮，但大多数的名人无心长期经营代币，许多都是所谓的一波流，但同时假若具有极大圈外流量的名人愿意经营的话，代币便有极大的潜力。目前来看最成功的名人币便属 $MOTHER，饶舌歌手 Iggy Azalea 挟带着千万粉丝流量宣传自己发的代币，并且积极的与圈内 CT 互动，与社区成员交流，也因此才能将热度延续如此久。

其他

WEN/ BONK/ WIF …

而除上述之外当然还有许多类型的热点迷因币，例如由 Jupiter 团队推出的 $WEN，或是谣传由 Solana 基金会为了振兴 Solana 而推出的 $Bonk，都是因为背后正规团队的加入借力才到达如此高的市值；除此之外，Solana Memecoin 之中市值最大、同时也是 Solana Memecoin 风向标的 $WIF，是最难将其分小白导航类的迷因币，其作为社区币出生但后期受到资本的眷顾，因此一跃而上，成为这一轮牛市 Memecoin 最强势的标的。

下半场Meme赛道展望

山寨指数历史底部

2024下半年Meme的爆发除了上述支撑点之外，从当前的宏观大周期上来看，Altcoin Season指数为35，从趋势上来看，这也是笔者认为下半年Meme赛道会回归的一个重要原因。

官方下场参与、Meme赛道共识已形成

随着平台Meme、生态Meme和各个Meme发射器的推出，Meme赛道不仅得到了散户的亲睐，更是得到了官方的直接肯定和参与，在今年5-8月，陆续有各个官方出来做发射平台，并宣布本生态位的Meme代币。相比于上一期，Meme赛道的共识已经越来越强。

Meme作为排头兵对于生态建设、项目发展的未来预计发展可能表现为四个方面。

一是继续成立各大Meme基金会、扶持计划，或者社区计划，以创新基金的形式扶持本生态的Meme发展；

二是VC投资方加入，从2024年下半年开始，诸多VC支持宣布参与Meme 基建的投资，从Meme的反抗VC化到VC开始拥抱Meme；

三是Meme的玩法更加专业，更加透明。

四是流动性创建后会有更多的承接单元，意味着基于Meme的二次产品将会有一个新的发展。如Meme的管理工具、梗图制作二次传播平台、基于Meme的二创工具等也会有一波发展。

流动性趋向宽松，Meme环境较好

预计在2024年下半年和2025年上半年，利率将呈下降趋势，我们正迈向一个更宽松的宏观环境。Meme币由于其市值小、认知度高和参与门槛低，有望实现增长。

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参考Reference

1. Tiger Research ：https://www.tiger-research.com/

2. 链捕手：https://www.panewslab.com/zh/articledetails/uwls3xdn.html

3. $Foxy情况： https://twitter.com/FoxyLinea

4. Manta链meme计划：https://x.com/MantaNetwork/status/1803440654426710098

5. Avalanche链社区meme支持计划; https://x.com/AvalancheFDN/status/1768262658346897428

6. Rootdata：https://www.rootdata.com/zh

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